본 연구의 목적은 경영자 이익예측 구성항목 공시여부와 예측정보의 정확성 및 성과통제 재량적발생액의 관계를 살펴 보는 것에 있다. 구체적으로, 경영자가 매출액, 영업이익, 당기순이익 항목을 모두 공시하는 기업을 경영자 이익예측 구성항목 공시(DISITEM) 기업으로 정의하여, 구성항목 공시여부와 예측정보의 정확성 및 성과통제 재량적발생액의 관계를 실증분석 하였다. 만일, 경영자 이익예측 구성항목 공시여부(DISITEM)가 이익예측 정보의 신뢰성과 기업의 보고이익에 긍정적으로 영향을 미친다면, 동 기업의 이익예측 정보의 정확성이 높아지고, 성과통제 재량적 발생액이 줄어들 것으로 예상된다. 이를 위하여 경영자 이익예측 정보를 사용할 수 있는 2002년에서 2010년 동안의 유가증권상장기업 중 비금융업을 영위하는 기업을 대상으로 분석을 수행하였다. 실증분석결과는 다음과 같다. 첫째, 경영자 이익예측 구성항목 정보를 공시한 기업의 예측정보 정확성이 높은 것으로 나타났다. 이러한 결과는 Heckman(1979) 모형과 연립방정식(Simultaneous Equation)을 이용한 분석결과에서도 일관되게 나타났다. 둘째, 경영자 이익예측 구성항목 공시여부와(DISITEM) 성과 통제 재량적발생액은 유의한 음(-)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 이는 경영자가 이익예측 정보의 산출과정의 제시를 통해 경영자 이익예측 정보뿐만이 아니라 사후적으로 보고되는 이익의 질을 높게 평가하고 있음을 의미한다. 추가적으로, 본 연구결과의 강건성을 위해 Clustering 검증, 횡단면-시계열적 종속성 문제가 조정된Newey and West(1987) 검증, 그리고 패널자료가 가질 수 있는 문제를 조종한 Fixed Effect 검증을 수행하였으며, 일관된 결과를 얻을 수 있었다. 또한, 재량적발생액의 절대값, 반복공시/재공시기업 제외, 구성항목수(NDISITEM)를 고려하여 추가분석을 수행하였으며, 본 연구결과와 일관된 결과를 발견하였다.
본 연구의 분석결과는 추후 경영자 이익예측 정보의 신뢰성 확보를 위한 제도개선에 시사점을 제공할 수 있다. 또한 투자자들과의 의사소통 수단(communication device)으로써 경영자 이익예측 구성항목 정보가 활용 될 수 있다는 증거를 제시한다는 점에서 의미가 있다. 마지막으로 실증적으로 이익예측 구성항목 공시와 예측정보의 정확성 및 재량적발생액과의 관계를 분석한 본 연구의 결과는 선행연구(Hutton et al. 2003; Hirst et al. 2007; Petriuc 2010; Elliott et al. 2011 등)에 확장된 결과를 제시하였다는 점에서 추가적인 공헌점이 있다.